마이크 맥컬리(Mike McCully), 맥컬리 그룹(The McCully Group) 회장
2018년 1분기 이후 한 달도 채 지나지 않아 유제품 시장이 깨어났습니다. 일부는 타이트한 수급 조건으로 인해 추가 상승을 기대하는 반면, 다른 일부는 대부분의 제품에 대한 충분한 재고를 지적합니다. 국제 무역 협정 및 협상 또한 최근 뜨거운 주제이며 결과는 불분명합니다. 요컨대, 불확실성이 풍부하여 가격 변동성이 증가할 수 있습니다.
시장의 미래에 대한 혼란
최근 미국유제품협회(American Dairy Products Institute, ADPI) 컨퍼런스 에 참석하면서 제가 예상했던 것은 모든 사람들이 큰 가격 인상이 임박했다는 확신을 가지면서 낙관론의 열기가 확산되는 것이었습니다. 그러나 합의는 어려웠다. 일각에서는 추가 상승을 시사한 반면, 매수자들은 최근 상승세의 기반에 의문을 제기했다. 누군가 말했듯이 시장에 대한 혼란은 오랫동안 볼 수 없었던 것보다 더 많았습니다. 시장마다 다르지만 올해 저점이 될 가능성이 높다고 말하는 것이 안전하며, 이제는 가격이 얼마나 높고 얼마나 빨리 상승하느냐가 관건입니다.
미국과 유럽의 날씨는 우유 생산에 영향을 미칩니다.
2018년 몇 달간의 무기력한 시장 분위기가 바뀌었습니다. 미국과 유럽의 궂은 봄 날씨로 우유 생산에 차질이 빚어지고 있습니다. 그 결과 분유와 유청 제품의 가격이 상승했습니다. 매년 봄철에 풀이 자라고, 소가 풀을 뜯고, 우유가 생산되는 봄철이 뜹니다. 그러나 지난 몇 년에 비해 생산량이 줄어들 수 있습니다.
미국의 우유 생산량은 지난해보다 증가했습니다. 전년 대비 감소세를 보인 대부분의 주는 동부 지역으로, 식품의 질이 떨어지고 우유 가격이 낮아 더 많은 젖소를 도축장으로 보내고 농장을 팔았다. 2018년 3월 미국의 젖소 수는 2,000마리 감소했습니다. 이는 전국에 있는 940만 마리의 젖소에 비하면 적은 양이지만, 우유 공급이 완만하게 줄어들기 시작했다는 신호일 수 있습니다. 2018년 유럽의 우유 생산량은 전년 대비 증가세를 보였으나 그 속도는 둔화되었습니다. 지금과 같은 악천후를 감안할 때 우유 생산량 증가는 거의 둔화될 것으로 보이지만, 미국에서와 마찬가지로 봄 날씨는 젖소에게 어느 정도 안도감을 줄 것이며 생산량은 회복될 수 있을 것입니다. 보고된 평균 우유 가격은 여전히 30도대 초중반 이므로 우유 공급을 늘릴 인센티브가 있습니다.
어떤 사람들은 기후 변화로 인해 주요 유제품 생산국(예: 뉴질랜드, 호주)의 날씨 패턴에 더 많은 변동성이 발생했다고 주장할 것입니다. 비와 잔디 성장에 유리한 날씨에 의존하는 지역의 경우 기후 변화의 영향이 눈에 띕니다. 그러나 세계의 다른 지역에서는 상쇄할 수 있는 영향이 있을 수 있습니다.
수입품이 무역 협상의 영향을 받을까요?
세계 경제는 건전하여 유제품 수요를 뒷받침합니다. 중국은 2018년 1분기에 큰 폭의 상승세를 보이며 여전히 주요 수입국이지만, 그 증가세는 둔화되고 있습니다. 중국은 수매국이기 때문에 1분기 수입량 증가가 소비를 반영한 것인지, 재고 축적을 반영한 것인지는 두고 봐야 할 일이다. 이 답변은 올해 남은 기간 동안 유제품 가격에 중요한 영향을 미칩니다.
중국은 전 세계 유제품 수요에서 계속해서 핵심적인 역할을 하고 있습니다. 2018년 1분기에 대부분의 유제품 수입은 전년 수준을 상회했습니다. 다만 3월 분유 수입량은 전월보다 둔화했다. 분유와 치즈 수입은 지난해보다 줄었다. 긍정적인 측면으로는 유청 수입, 초고온 가공(UHT) 우유 출하량, 유아용 조제분유 수입이 증가하여 작년 수치를 넘어섰습니다. 중국은 수매국이기 때문에 1분기 수입량 증가가 소비를 반영한 것인지, 재고 축적을 반영한 것인지는 두고 봐야 할 일이다. 이 답변은 올해 남은 기간 동안 유제품 가격에 중요한 영향을 미칩니다.
무역 협정 및 분쟁은 유제품 시장에 다양한 영향을 미치며 뉴스에 계속 등장합니다. 최근 EU와 멕시코는 2020년부터 시작되는 새로운 무역 협정에 합의했습니다. 미국의 경우 지리지표(GI)를 포함하는 것은 문제가 있으며 앞으로 몇 달 동안 논의될 것입니다. NAFTA 협상은 타결 여부와 타결 시점에 대한 엇갈린 조짐을 보이며 계속 질질 끌고 있습니다. 다가오는 멕시코와 미국의 선거는 전망을 더욱 어둡게 하고 있습니다. 최근 중국과 미국 간의 무역 협상에서 유제품은 언급되지 않았지만, 중국 바이어들은 이미 유제품의 대체 공급원을 찾기 시작했습니다. 시장은 무역 전쟁을 좋아하지 않는 경향이 있으므로 이러한 문제가 해결될 때까지 가격 랠리를 억제할 수 있는 능력이 있습니다.
무역협상은 진행 중인 시장에 불안한 영향을 미치지만, 전면적인 무역전쟁이 발생하지 않는 한 유제품에 대한 무역은 장기적으로 긍정적입니다. 무역에 의존하는 국가의 경우, 어떠한 혼란이나 혼란의 위협도 가격을 하락시킬 수 있습니다. 최근 미국에서는 NAFTA와 중국 무역협상이 모두 진행되고 있어 시장에 불확실성을 키우고 있습니다. 기후 변화가 전 세계 농업 생산에 미치는 영향에 대한 장기적인 우려가 있지만, 이는 무역 협상의 즉각적인 영향보다 훨씬 먼 미래의 일입니다.
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