Alon Ben Joseph, Ace Jewelers Group CEO
CVC는 어떻게 럭셔리 그룹을 이길 수 있었습니까?
2016년 10월, 가족 소유의 몇 안 되는 독립적인 시계 제조 회사 중 하나가 매물로 나왔다는 소문이 돌기 시작했습니다. 6개월 후, 영국의 비상장 CVC 캐피털 파트너스(CVC Capital Partners)는 스위스 럭셔리 시계 제조업체 브라이틀링(Breitling)의 지배 지분 80%를 약 8억 스위스 프랑(8억 7,900만 달러)에 매입하는 데 성공했습니다.
CVC는 어떻게 LVMH, 스와치 그룹, 리치몬트, 케링을 이길 수 있었을까요? CVC는 입찰 전쟁에서 이러한 시장 선두 주자를 능가할 가능성이 높은데, 이는 그들이 명품 산업에 발을 들여놓지 않았기 때문입니다. 이것이 브라이틀링을 “10억 달러 기업”으로 평가하는 가장 큰 이유일 수 있으며, 마지막으로 보고된 매출은 2016년에 “단지” 4억 2천만 스위스 프랑(4억 2,400만 달러)으로 기록되었습니다. EBIT가 10%라고 가정하면 최소 23배의 승수를 지불했음을 의미합니다.
위의 4개 명품 리더 모두 매입할 현금이 있었지만 입찰에서 낙찰되지 않은 이유가 있을 수 있습니다.
- LVMH는 태그호이어(TAG Heuer)와 위블로(Hublot)라는 두 개의 ‘스포츠’ 브랜드를 보유하고 있습니다. Zenith와 함께 성장하기 위해서는 많은 관심과 투자가 필요합니다.
- 스와치 그룹(Swatch Group)은 오메가(Omega)를 보유하고 있으며, 누군가는 그들이 동일한 최종 소비자를 겨냥하고 있다고 주장할 수 있습니다.
- 리치몬트는 누가 브라이틀링을 인수할지에 대한 나의 내기였을 것이다. 그들은 주류 스포츠 브랜드가 없으며 대부분의 브랜드는 틈새 시장에 있습니다. 그러나 디자인이나 가격대에서 브라이틀링에 근접하지도 않습니다. 그들은 YOOX Net-a-porter Group의 나머지 주식을 매입하기 위해 준비금이 필요했을 것입니다.
- 케어링(Kering)은 그룹에 진정한 스포티한 럭셔리 시계 브랜드가 없기 때문에 훌륭한 후보가 될 수 있었지만 고려해야 할 분야가 너무 많고 최고의 브랜드인 구찌(Gucci)는 현 시점에서 너무 많은 “관심”이 필요합니다.
CVC는 어떻게 돈을 벌 것인가?
CVC가 EBIT의 23배에 달하는 입찰가를 제시하고, 사모펀드 회사는 평균 7년 동안 회사를 보유하며 연간 20%의 투자 수익률을 기대한다고 가정합니다. 이는 2024년까지 최소 25억 달러의 매출을 달성해야 하며 매출액의 최소 한 배를 지불할 의향이 있는 새로운 구매자를 찾아야 함을 의미합니다. 이러한 성장에 도달하기 위해 새로운 경영진은 매년 평균 30% 이상의 성장률을 보여야 합니다. 이것은 매우 어렵지만 불가능한 임무는 아닙니다. 그렇다면 CVC가 킬러 레시피를 만들기 위해 가지고 있는 핵심 재료는 무엇일까요?
- 이들은 조지 컨(Georges Kern, 전 태그호이어, IWC, 리치몬트 워치메이킹 브랜드 헤드)을 설득하여 주주 겸 CEO로 영입했습니다.
- 그들은 주로 두 자릿수 성장률이 가능한 중국의 소비자 시장에 초점을 맞출 예정이며, Kern은 스위스 프리미엄 시계 브랜드 IWC를 이끌면서 성공적인 실적을 보유하고 있습니다.
- 그들은 모든 외부 유통 업체를 인수하고 있으므로 수직화를 통해 즉시 더 많은 이윤을 창출합니다.
- 브라이틀링은 이커머스에 대한 경험이 전혀 없지만, 컨은 이커머스 입사 후 18개월 이내에 이커머스를 활성화할 예정입니다.
- 전체 회사를 개조합니다. 로고, 시계 디자인, 마케팅 캠페인 및 모든 수준의 새로운 전략.
오늘날 업계의 현황
2018년 2월, 저는 조지 컨(Georges Kern)의 초대를 받아 저명한 저널리스트 및 기타 주요 브라이틀링 리테일러들과 함께 스위스 취리히를 방문했습니다. 이 행사는 브라이틀링 로드쇼의 유럽 중간 기착지로, “새로운” 브라이틀링 3.0이 브라이틀링과 전 세계에 소개되었습니다. Kern과 그의 새로운 경영진이 134년 된 회사에 합류한 지 12개월 만에 쏟아낸 성과는 인상적입니다. 또한, 브라이틀링은 지난 겨울 SIHH 2018과 BaselWorld 2018(매년 두 개의 주요 행사로 다음 해에 대한 정서를 형성)에서 “화제” 브랜드였습니다.
브라이틀링은 2018 바젤월드에서 상업적 기대치를 뛰어넘고 모든 판매 기록을 경신 한 특별한 한 해를 보냈습니다. 앞으로 7년 동안 이러한 가파른 성장률을 유지할 수 있을지는 시간이 말해 줄 것입니다. #LegendaryFuture 소셜 미디어에서 자칭 해시태그를 달고 있는 것에 따르면, 그들은 매우 자신감이 넘쳐 보인다.
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